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楼主: NTPC-恩赐方

《交易者之路—时区交易法》

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 楼主| NTPC-恩赐方 发表于 2017-12-21 13:29:06 | 显示全部楼层
如何成为智者

印度有位学生,希望自己能够成为智者。为了得到大师的指点,学生离开家,不远万里四处寻访。功夫不负有心人,终于有一天,在路人的指引下,学生拜访到了一位大师。

大师知道了学生的来意,欣然告诉学生:

“成为智者其实非常简单,你只需现在回家,每天晚上花些时间坐在一面镜子前,看着镜子里的自己问:“我是谁?”

“我是谁?不会如此简单吧。”学生说道。

“是的,便是如此简单。”见学生满腹疑问,大师继续说道:

“如果你需要参考其他大师的指点,这条街上还住着另外几位。”

“非常感谢您!”学生答谢道。

第二天,学生来到了另一位大师的住处,大师知道了学生的来意后说道:

“成为智者非常困难,需要修行相当长的时间,而且还要从事沙哇(sava)的工作。”(沙哇是“无私工作”的意思,即没有金钱报酬的工作。)

听到大师所言,学生十分高兴。这位大师的说法比较接近自己对智者的看法,他听说想要成为智者是一种非常艰苦的修行。于是,学生恳请大师允许留在修行所里从事沙哇的工作。

在学生的一再请求下大师答应了学生,可以留下来负责修行所内仅有的清洁牛栏的工作。

不知不觉五年过去了,大师并没有跟学生讲过任何可以成为智者的问题。直到有一天,学生决定向大师去请教:

“尊敬的老师,我已经从事沙哇的工作五年了,每天认认真真清洗修行所内最污浊的地方,不曾休息一天,也不曾抱怨过,现在是否可以告诉我如何成为智者了?”

“是的,相信你已经作好成为智者的准备了。”大师回答道:

“你可以回家了,成为智者只需每天晚上花些时间望着镜子里的你,以相同的问题问自己:“我是谁?我是谁?我是谁?”

“尊敬的老师,这条街上的另一位大师在五年前便如此告诉我了。”学生十分惊讶地说道。

“嗯,他说的并没有错。”大师回答道。

从某种意义上讲,交易是一种智力游戏,也是一种心理游戏,需要付出相当的脑力和智慧,最重要的是学会如何驾驭自己的心智。

想成为一名优秀的交易者,请牢记这样一句话:“任何事都有两面性,作用力下总会有反作用。金融交易市场如同一面镜子,镜子这边的是你,另一边的是另外的一个你。”
 楼主| NTPC-恩赐方 发表于 2017-12-21 13:30:03 | 显示全部楼层
交易的游戏

任何一种能够被大众普遍接受的事物,其初衷都是好的,但实际却可能会出现事与愿违和不尽如人意的地方。金融交易市场究竟给社会带来了什么?这是大多数参与者都会去思考的问题。

多数人觉得交易是一种赌博,对于他们来说交易的确和赌博没有多大的区别。但却有许多专业的交易者,年复一年、日复一日地在玩着这种“钱”的游戏,只不过他们已经学会了如何把赌博的成份从交易中剥离出去,使交易成了他们的一项职业技能。交易的游戏不仅需要有经济的头脑,还需要具备超强的逻辑思维判断力,除此之外,交易与赌博的区别在:

1.投注的方式不同

交易的游戏不仅可以随时改变投注额的大小,也可以随时撤出投注,输赢通常由参与者自己来决定,输赢的大小也是可控制的;而赌博是在投注后等输赢的结果,投注额只能增加无法减少,也不能中途撤出。

2.概率的应用方式不同

虽然交易的游戏和赌博都是以概率作为决策的依据,但在应用的方式上是完全不同的。交易依据大概率决定是否参与游戏,结果取决于如何处理小概率上发生的不利,是大概率中的小概率起决定性的作用;赌博则是小概率中的大概率决定输赢的大小。

3.决定输赢的因素不同

交易是80%的策略加上20%的技巧,完全是人与人之间知识面和识别判断力的一种竞技,能否始终拿到一手“好牌”取决参与者的交易能力,好运并不会一直伴随着;多数赌博游戏通常先要撞上好运拿到一手“大牌”,之后才靠技巧取胜。

金融市场的游戏规则

在参与金融交易这种游戏前,了解游戏的规则是首要的一件事,这些规则决定了游戏的难易程度和如何界定输赢。

1.价格发现

金融交易市场由早期的现货贸易逐渐演变发展而来,分散化的交易一方面很难实现人在意识和行为上的统一,给有组织的大规模生产和提供透明的参考价格带来不便;另一方面,人是一种由认知、思想、意识、经验、性格、本能、生存方式决定其行为的生物,每个人对事物的认识未必会与实际相对应,对将来的看法也会不同,于是,需要通过某种方式好以此统一人们的认识,建立一致的行动。

通常,价格的上涨和下跌可以产生或消减人们生产和购买的行动欲望,同时也能发现人们实际愿意支付的意愿。

2.资源优化

经济呈周期性的波动,有上升期和衰退期。以某种方式生产的商品在需求达到相对饱和时,社会整体产能增长的速度便会趋于减缓,随着生产利润的持续恶化和竞争的加剧,经济进入了衰退期,此时,除非出现高利润的替代品或新的商品,新一轮的经济增长才会开始。

在经济呈周期性起伏发展的过程中,总会有盲目扩大产能规模的生产者,金融交易市场价格的变化则可以引导市场进行货币资源的重新配置,抑制或淘汰产能过剩的老旧生产。

3.风险转移

金融交易市场之所以成为现代社会大力发展的产物,其中一个重要的原因是便于转移风险。

金融交易以集中在交易所的方式进行,交易所作为一种有组织、规范化的统一场所可以集中大量的买家和卖家。当市场发生不利的价格变化时,参与者可以迅速将实物资产兑现成货币。

以怎样的方式转移风险是游戏规则的制定者和参与者都需要花心思研究的课题。在衍生品交易市场上常见一种被称为套期保值的交易,表面看这种交易以期现(期货和现货)盈亏互相抵消的方式来实现风险的转移,实际上是无市场预期的企业将原本可以获得的利润补贴给有市场预期的企业,也是金融交易市场在上下游企业间搭建起了一个货币流动的通道。

4.交易制度

游戏的玩法已经决定了游戏的难易程度和输赢的规则。扑克牌是一种玩法比较多的游戏,每一种都有相应的规则。其中桥牌是一种比较有意思的玩法,与升级相似又不完全相同。桥牌的输赢全在如何巧妙与对家互通牌力的大小,根据牌力的大小约定可以赢取的墩数,主打方在完成约定了才算获胜。作为交易者,在决定参与交易前,首先要全面了解游戏的玩法和输赢的规则,除了已经明确的是否还存在一些没有明确的。

5.零和博弈

“零和”的概念出自《博弈理论》,人们在实践中发现社会中存在许多与“零和”游戏类似的局面。该理论认为,世界是一个封闭的系统,财富、资源、机遇都是有限的,个别人、个别地区和个别国家财富的增加意味着对他人、其他地区和国家的掠夺,世界是一个由进化论主宰的弱肉强食的丛林社会。当然,博弈论也不否认通过有效的合作,可以出现皆大欢喜的结局。

“零和”现象只存在于假设的完全封闭的系统里,事实上这种完全封闭的系统并不存在。浩瀚的宇宙空间即是无边际的,还有无数未知的秘密有待人类去探索。在人类社会的发展进程中,每个阶段都伴随着大量有价事物的产生。支撑股票交易市场的是资本的投入和上市公司的利润回报,参与期货交易的的资本始终会在买家和卖家之间流动,有资金的流入也会有流出。如果完全以“零和博弈”看待金融交易市场无疑是有失偏驳的,金融交易市场实际也并非是一个封闭体。

“零和博弈”只是金融交易市场的短期现象,短期的价差交易处在一种“零和”的状态。从长期的社会资本效应来说,金融交易是一种有利的“正和”交易,资本的回报最终也会通过价格的长期表现和分红来体现。
 楼主| NTPC-恩赐方 发表于 2017-12-21 13:30:50 | 显示全部楼层
6.流动性

流动性是检验金融交易市场是否活跃的一个重要指标,衡量的标准包括:即时交易响应的时间、交易的成本、执行大量交易时是否会引起价格的大幅波动和出现报价断档。

流动性的真实性受宏观经济、参与的主体、市场管理的架构、交易的机制、开放程度、法规制度等状况的影响,其中最为直接的影响来自交易的机制,参与交易供应的主体方和买方是否丰富,以及杜绝虚假交易的制度是否健全。

7.规律性

经济以商品交易为核心,每件商品能够生产出来是一系列交易和生产的结果,提供原材料资源的上游市场(大宗商品)、生产工具的市场、人力资源市场和金融资本市场。在这些不同的市场里,金融资本市场起到纽带的作用,也是金融资本市场把这些不同的市场有序的联系在了一起。

不论是供需关系左右着交易的价格,还是价格左右着供需的关系,金融资本市场始终会遵循自身的规律运行,即便短期处在一个错误的轨道上,观察和找到这些规律也是交易者要去做的一件事。

8.对赌

对赌在现代资本市场里是一种十分常见的交易手法,交易双方在对未来不确定的情况下,以约定的条件换取行使约定资产的权利,一种赢家向输家索取资产支配权的交易。

国际外汇交易市场即是以对赌的方式把一家家银行和外汇交易机构连接在了一个无形的市场里。以对赌的方式建立的交易市场,系统性的风险主要来自与市场参与大众对赌的一方(坐庄方)在市场发生不利的情况时,是否具备对冲不利头寸或偿付亏损的能力。

在金融交易二级市场里,利用资金优势与市场参与者进行纯粹对赌式的交易,由此引发的市场风险的事件时有发生,大多数价格操纵者皆会以失败告终。纯粹以对赌的方式交易通常会遭遇各种投资力量的压力,为了摆脱这种压力,市场的交易价格往往会偏离实际的情况。

上个世纪八十年代初,美国亨特兄弟操纵白银期货的价格便是一个典型的案例。完全脱离实际情况的价格最终被市场自我纠正,不仅致使亨特兄弟破产,也给一大批跟风者造成了惨重的损失。

任何一个金融交易市场都需要设立一道防止利用资金优势直接进行对赌式交易的防火墙,在金融交易市场里索取他人资产最为直接的方式是利用资金优势操纵市场的价格与市场参与者直接进行对赌交易。操纵的行为不仅会妨碍市场建立公平客观的价格波动机制,导致市场的交易价格长期被扭曲,也会使市场变得与赌场没有多大的区别。

9.一种错误的想法——战胜自我和战胜市场

多数参与者怀着强烈的自信和对未来的美好憧憬投身到这个充满诱惑的金融交易市场,期望得到丰厚收益的同时能够证明自身的价值。在从事这项活动时,也会通过各种途径学习交易的知识和技巧,谨记止损和顺势交易这两个最基本的生存原则。在清醒意识到控制自身的情绪和不良交易习惯的重要性后,亦会努力“知行合一”。似乎每个参与者都在重复着同一件事,把成功的希望寄予战胜自我和战胜市场上。还有一些人甚者试图通过散播信息左右市场的价格,始终认为能够把控住市场的价格波动才能获得盈利。殊不知物极必反,金钱就像手中的沙子,越是想抓了多一点,反而越难拥有更多。顺流而下可载舟,逆流而上易沉船,心存敬畏方能行有所止,只有顺应趋势才能获得最终的成功。

现实社会里,实际名利代表不了真正意义的成功,成功也并非来自某项具体的成就,成功是一种心无牵挂的生活境界。就交易而言只是一种职业技能,带来的只是金钱的回报,并不能带给生活的全部。学会交易的真实意义在于能够发现与他人一致的共同点,为社会创造更多的福祉。

10.由赌徒转变成专业的交易者

人的大脑是一部极其复杂的信息处理器,除了接收处理来自身体内的本能、情感和感觉,还有那些来自外部的各种信息,经过经验、认识、思考的过程综合处理后,每个人都会在内心建立一个自我意识的价值体系。

美国曾经有家研究机构对监狱的重刑犯做了一项调查研究,结果让人震惊,也引起了社会的关注。这些重刑犯没有一个会对自己犯下的罪行有真正的愧疚感,反而是自我形象的膨胀。这些人不论是出于自身生存的本能,还是自我形象的需要,之所以会以出格的行为伤害他人,答案几乎惊人的一致:因为别人的小恶如果自己不加以回击会显得无能。

每个人的行为由自我意识的价值体系主导,在需要外部认可的时候,爆发出的能量是极其巨大的。如果外部一直不断破坏个人的自我意识价值,被破坏者会出现四种行为:

一、以出格的行为进行反击

二、重塑自我意识价值体系

三、以虚假的自我形象来满足

四、远离破坏从别处获得

对于一个有暴力倾向的人来说,选择第一种行为的方式也就不足为奇了,顺应、自我虚荣的满足和躲避并不能让一个人获得更多正面的价值意识。

在人的自我意识价值体系运转的过程中,已有的经验和认识会对大脑释放“应该是这样”和“使错误合理化”的个人主观意识,这也是一些市场参与者始终无法纠正错误交易行为的主要原因。无数次的破坏把参与者的自我意识价值变得无法认同,转而需要更多的运气,交易即是赌博,也是催生在“应该是这样,却不是”和“使错误合理化”的情节中。

由赌徒转变成专业的交易者,并不是件十分困难的事,需要做的是重塑对市场和交易的认知,获得具有价值认同的交易经验。

从人的自我意识价值体系的形成和运转的方式,不难发现:人之初,性无善恶,出于生存和保存体力的需要,本应偷懒。

每个人的价值来自社会的认同,如果付出和收获能够对等,自然也就不会起纷争。人与人之间的纷争何尝不是因为无法得到认同而引起?
 楼主| NTPC-恩赐方 发表于 2017-12-21 13:31:44 | 显示全部楼层
失败往往来自各种干扰

不论是投机还是投资,除了金钱上的回报,能给交易者带来更多的是发现“趋势”的乐趣,获得的隐性价值远大于金钱。这种发现“趋势”的“预见力”,对生活和商业活动都大有益处。而想要获得这种 “预见力”并不容易,需要拨开各种表面现象的干扰,发现那些具有实际关联意义的。

我们每个人经常会遇到这样的情景:出门上班前急急忙忙在一堆杂乱无章的物品里翻找你的眼睛或是车钥匙,此时,你会发现一些无关的物品总会影响和干扰你找到此时想要的。

成功来自“做正确的事”与“正确地做事”,“正确地做事”的前提是“做正确的事”,是个选择的问题。选择正确,可以树立正确的方向和目标;选择错误,事与愿违。选择对了,如果“正确地做事”这个条件不存在,那么所做的也也同样无从说起会是正确的。选择在于识别关键驱动点,关键驱动点也就是起关键决定性作用的。“正确地做事”在于方法,做某件事的行之有效的方法。


凡是存在的都有其理由和合理性,不论是短期还是长时期的。弄清事物之间是如何联系和变化的,对我们的生活和工作的方方面面都会是有益的。那些违反事物客观发展规律的,终究会被纠正,纠正错误付出的代价也会十分昂贵。在历史的发展进程中我们都将面对各种出于“成心”而发生的错误,只有避开干扰识别关键的驱动点,才能避免由于错误的选择而付出惨痛的代价。

在我们的世界里,有些看似没有多大关联的事物之间,其实直接或间接存在着联系。世界是一个整体,各事物之间不仅保持着联系,还呈作用和反作用的关系。只要有心去观察和实践,这种联系便会直观的显现出来。

把交易当作一份职业,不是件一蹴而就的事,是一个认清市场本质和自我的过程。在观察成功交易者和失败者失败的原因时,我们都能清晰的看到这一点。

金融交易市场是社会化的产物,人是参与交易的主体。价格的变化由人的意志所主导,交易也是在个体与个体、团体与个人或团体与团体间进行。除了价格决策的方法体系,导致交易无法按照预期的发展,失败往往来自其它的各种干扰。

导致交易失败的干扰分内部和外部的,我们把来自交易者自身的称为内部干扰,交易者自身以外的称为外部干扰。在此基础上,我们把那些可以改变的归为主观意识类,无法改变的归为非主观意识类。

主观意识类的干扰来自人的活动。我们都知道,人是有思想、有交流意识的,在与他人相处和维系某种关系时,行为往往带有目的性,不论是有意的,还是无意识的。愿望表述思想观点被他人认同,极力维护自己的观点是多数人的共同特点。然而,如果无法保证一定会是正确的,不论这种交流出于善意还是带有目的性,无意中对他人都是一种干扰。在尚未获得大量事实论据前,保持沉默无疑是一种理智而负责任的做法。在各类竞技活动中,竞技双方也会释放各种误导信息干扰对手的视线和判断。

非主观意识类的,是客观存在的,无法改变,也不受人的意志主导。试图强加改变无法改变的,结果只会是此物非原物,严重的反而会受其伤害。合理加以运用,是个不错的选择。

我们并没有刻意去区分哪些是主观意识类和非主观意识类的,因为和人有关的全在人的一念。甚至很难区分哪些是有意的,哪些是无意的;哪些是可以改变的,哪些是不想改变的。

外部干扰:

1.价格操纵

价格操纵一直是各国金融管理部门重点监管并禁止的交易行为,这种行为不仅妨碍市场建立内在公平客观的价格波动机制,还会使市场变得与赌场没有本质上的多大区别。

金融交易市场可供交易的标的资产相对是有限的,不管是有价证券还是衍生品合约。当市场上的某种资本力量可以接盘流通中足以左右市场的价格,并可以作为交易“筹码”的供应方时,那么价格也就成了可以左右交易兴趣的“工具”,此时,买卖双方的交易意愿也就并非会是真实的。无论如何,供应商是不会赔钱赎回供应出去的“筹码”,而且只有是不断的赎回才能保证可以长期继续这种游戏。

2.宏观因素

宏观因素主要包括:财政政策、行业政策、货币政策、国际经济环境、政治制度、法律法规、军事影响、市场管理制度等。

任何政府都存在决策错误的时候,如果没有及时纠正,只会使问题变得越来越严重,甚至引发连锁反应。我们每个人可以保证自己少犯错,但是没人能够保证别人不会沿着错误的想法一直走下去,因此,政策意图改变和驱动的效果并非所要的,不会是偶发的现象,即便是别人的错,也会对结果造成干扰。

宏观因素对金融交易市场的影响,因地域文化和制度而有所不同,影响也分长期的和短期的、主要的和次要的。如果长短和主次不分,只顾及眼前,那么,张冠李戴或是本末倒置的错误便会发生。

3.媒体评论

媒体评论向来可以主导现代社会的方方面面,大众除了可以从媒体上了解社会上发了什么,各种思想观点也无时无刻不在试图影响大众的头脑,具有很强的穿透力和蛊惑力。

商品经济时代的媒体已不再是公众表达社会观点和态度的工具,除了具备公共性的一面,还具有商业性的一面。商业行为始终以逐利为目的,作为媒体有时无从选择什么是合适的,什么是不合适的,他们只是提供传播媒介的一方。
 楼主| NTPC-恩赐方 发表于 2017-12-21 13:41:37 | 显示全部楼层
4.规则缺陷

缺陷管理的概念在十九世纪末形成,最早出现在工业生产制造领域。在工业生产发展的过程中,因产品缺陷引起的纠纷和质量问题时有发生,为了进一步完善和改进产品的制造,逐渐发展起了针对产品缺陷的一套管理体系。如今,缺陷管理已是企业管理和企业公众形象的重要内容。

社会的管理体系同样不是一蹴而就便能完善的,也需要引入一个缺陷管理的机制。随着不断地发现和改进,社会管理的体系才能逐步趋于完善。

对于交易者来说,在社会的管理趋于完善的过程中,如何合理规避已经存在的缺陷,也是一件不容忽视的一件事。

5.事件影响

金融交易市场服务于实体经济,普遍认为是经济的晴雨表,不过,却有着自身的运行逻辑。导致金融交易市场的价格走势经常提前或滞后于实际情况,除了市场自身运行逻辑的原因,还在于市场的架构和人们对市场的认识,如何有效发挥价格传导的作用,避免事与愿违的发生。

不同的时期,事件对市场价格运动的影响有大有小,只在“特殊时期”才会出现由于某个单独事件引发市场出现连锁性的反应。与其说是事件触发市场发生了转变,不如说是市场内在交易意愿的改变被这些事件刺破。关于这一点,历史不会说谎,人为放大单独事件的影响也时有发生。

内部干扰:

1.谬误的自尊

古希腊神话流传着这样一个故事,传说河神凯菲斯的儿子纳西塞斯对自己水中的影子爱慕不己,终日难以自拔憔悴而死。众神出于同情把他化作了水仙花,日夜映射于水中。在西方,“纳西塞斯”(narcissus)是水仙花的意思,“孤芳自赏者”、“自我陶醉者”的代名词。弗洛依德曾把这种情结称为“自恋情结”,“纳西塞斯情结”。过于自恋,凡事都自认比别人强、比别人优越,在心理医学上是一种心理上的疾病。有自恋症的人也会呈自私、傲慢、目中无人的人格障碍。

我们每个人的内心都有一个“真正的自我”,“自我价值”的意识。在潜意识里有通过想象力来理想化这个“真正的自我”,只为追求一种荒谬的潜力。通过想象,人们可以拥有无限的权利和超凡的能力,使自己成为一位英雄、天才、情圣或是神人。当人们把这种理想化的“真正自我”付之实施的时候——引用美国心理学家卡伦?霍尼博士的说法:“自我形象化不可避免的会演变为一种更为广泛的欲望和神经性的野心,我建议称它为——追求荣耀。”人们在“追求荣耀”的过程中往往伴随着对完美的诉求,而现实世界并不完美,有阳光明媚的日子,也会有暴风急雨。当现实给每个人造成压力时,想象力和神经性的野心便会成为实现这个“自我价值”的工具和最为原始的动力。现实与理想的差异所造成的痛苦很容易使内心脆弱的人重建一个“现实”,随着谬误不断的膨胀,形成了一个庞大的虚幻系统——“谬误的自尊”(false pride)。

我们每个人都有存在的价值,不论贡献的大小。一颗没有拧紧的螺丝会引发灾难性的事故;没有了车轮这种简单的配件,马力再强劲的车辆也无法离开原地。客观真实的自尊带来的是一种正面的力量,可以促使人们不断发现“真正的自我”,追求真实的完美;而“谬误的自尊”只会阻碍人们发现真实的价值。

2.忧虑

法国著名畅销书作家维克?汉森曾经请教过一位著名的心灵大师:

“你让如此多饱受心理折磨的人走出了阴影,重新开始了正常的生活,难道你就没有一点心理问题吗?”大师想了想回答道:

“是人当然有喜怒哀乐,但与普通人不同,我的烦恼都是在发现问题和解决问题时产生的;普通人的烦恼,多是因为懒惰、消极而产生的。”

忧虑可谓伴随人的一生,即使是一个心智正常的人,因为我们生活的世界充满着各种不确定性。会忧虑的和不会忧虑的人,有着很大的区别。

会忧虑的人因为发现了一些潜在的问题,忧虑是为了减少更多的忧虑,是一种“成长的烦恼”。大思想家孔子曾说过:“人无远虑,必有近忧”,这种忧虑能够促使人们勇于面对现实,积极寻找解决忧虑的办法。而不会忧虑的人,因为消极面对“害怕”,往往会使自己背上沉重的心理包袱,甚至丧失正常的行为,还有的则会给自己的内心加上一个坚实的“外壳”。不会忧虑的人,内心很容易受外界的影响,烦恼也会不断。

“不会忧虑”还会危及生命。美国医师协会曾宣读过一份报告,他们对176位平均年龄44.3岁的企业主管做了调查。报告显示约有l/3因忧虑引起的紧张而被三种病痛所困扰:心脏病、消化性溃疡及高血压。该医师协会认为,半数以上病床上躺着的都是神经紧张的病,他们的问题不是病理上的;而是因为挫折、恐惧、绝望所造成的忧虑。

诺贝尔医学奖得主卡瑞尔博士和美国著名的企业家、心灵导师卡内基先生也都注意到了忧虑对人一生的影响,并专门著书以此帮助哪些饱受忧虑困扰的人们。在卡内基的书中这么写道:忧虑是生活的破坏者,停止忧虑,将开创新的人生。

《交易者之路-时区交易法》之失败往往来自各种干扰

卡瑞尔摆脱忧虑的万灵公式:

1.自己要清楚明白可能发生最坏的状况是什么?

2.因而做好迎接它的准备。

3.从而冷静思考找出解决问题的方法。

赶走忧虑,解放心灵的方法:

1.让自己保持忙碌

2.学会用概率法排除忧虑

3.不要为琐事烦恼

4.无法改变的就学会接受

5.用“到此为止”止损

6.不为过去的事而忧虑

7.不因别人的批评而烦恼

这些来自外部和内部的干扰,或多或少都会对市场参与者的行为产生影响,甚至可以使人丧失正常的行为意识,把它们一一罗列出来,只为能够帮助读者能够意识到这些干扰的存在,好防范于未然。
 楼主| NTPC-恩赐方 发表于 2017-12-21 13:42:50 | 显示全部楼层
逆向思维


人的“自我意识”价值体系的形成是个不断接近真理的过程。在这个过程中,人们通过学习和实践可以获得无数个“是这样”的认知,在等号两边被确认时,大脑的记忆库便会存储这些“是这样”的认知。当接触的事物或情景与等号左边一致时,大脑便会从记忆库里迅速检索并反馈等号右边的“是这样”的认知,从而形成下意识的反应。大脑的分析单元在“自我意识”价值体系的形成过程中担任形成抽象的概念、条件的选择、“是这样”的判断,以及修改重建的工作。记忆存储单元只存储“是这样”的信息,在等号左边对应的条件、数量或是关系发生变化时,分析单元便会启动。

通常,现实的情况不都简单,有时想要认清事物的全貌也并不是件容易的事。

据印度佛经记载,古时印度有个小国,国王名叫“镜面王”。他信奉释迦牟尼的佛法真理,每天都会十分虔诚地拜佛诵经;而多数臣民却被各种神教巫道所迷惑,是非不辨,就好像怀疑日月的光明,反而去相信萤火的微亮,为此,镜面王时常感到苦闷。


有一天,镜面王想到了一个主意。他吩咐侍臣外出找一些生下来就失明的盲人。没过几天,侍臣找来了一群盲人,带他们来到了王宫。镜面王对侍臣说:

“你明天一早带这些盲人们去象园,让他们每人只摸大象身体的一个部位,然后再带他们到王宫前面的广场上来。”

第二天一早,镜面王召集所有的大臣聚集在王宫前的广场上,许多好奇的平民也蜂拥而至,见侍臣领着盲人来到了广场,镜面王向盲人们问道:

“你们都摸到大象了吗?”

盲人们齐声回答说:“摸到大象了!”

“你们每个人都讲一下大象长的是什么模样吧!”

摸象腿的盲人首先站了起来:“禀告圣明的大王,大象就像一个盛漆的大圆桶。”

摸了大象尾巴的盲人马上说道:“不对,像一把扫帚。”

摸到大象肚子的盲人接着说:“大王,大象确实是个大鼓。”

摸大象头的盲人也开口说道:“大象像一只大笆斗。”

听到大家说的都不一样,摸到象牙的盲人也急忙说:“大王啊,大象和牛角一样,尖尖的。”

摸大象耳朵的盲人反驳道:“像个簸箕。”

最后,摸大象鼻子的盲人长者对国王说道:“圣明的大王,大象实在像一根粗绳索。”

镜面王并没有吱声,而是带着侍臣转身离开了广场。见国王离开了广场,广场上顿时吵杂了起来。盲人们都说自己说得对,别人说的不对,大臣们则面面相觑。

“盲人摸象”获得的是一种“散片化”的认知,“大象”实际是“散片化”认知的组合,一种固有形状的物体。对于人类思维游戏的活动,并非固有的形状,简单的组合未必会是真实的,真相往往会被一层层的包裹。


逻辑思维(Logical Thinking)是人类思维的一种高级形式,一种以概念、判断、推理等符合事物之间关系(合乎自然规律)的方式认识事物的本质与规律的过程,又称抽象思维。它是作为对认识者的思维结构和起作用的规律分析而产生和发展起来的一种思维方式。只有经过逻辑关系的分析,人们才能达于理性认识的阶段,获得客观真实的认知。

逻辑思维中的概念包括:内涵和外延。内涵越多,外延就越少;内涵越少,外延就越多。概念之间的关系可分为相容和不相容两大类。

相容关系有:

同一关系 外延完全重合的两个概念。

从属关系 一个概念的外延包含另一个概念的全部外延。

交叉关系 外延有且只有一部分重合的两个概念。

不相容关系有:

矛盾关系 两个概念的外延互相排斥,而且这两个概念之和穷尽了它属概念的全部外延。

反对关系 两个概念的外延互相排斥,而且这两个概念之和没有穷尽它属概念的全部外延。

逻辑思维的方式:

分析与综合 分析是把对象分解为各个部分或因素,分别加以考察。综合是把对象的各个部分或因素结合为一体加以考察。

比较与分类发现两个或两类事物的共同点和差异,然后根据事物的共同点与差异进行分类。分类是比较的后继过程,重点在分类标准的选择,选择的好可以发现重要的规律。

归纳与演绎 归纳是从个别性的前提推出一般性的结论,分完全归纳和不完全归纳,前提与结论之间的联系是或然性的。演绎是从一般性的前提推出个别性的结论,前提与结论之间的联系是必然性的。

抽象与概括 抽象就是运用思维的力量,从对象抽取本质的属性,抛开其他非本质的东西。概括是在思维上从单独对象的属性推广到这一类事物的全体。

其中,抽象与概括、分析与综合是相互联系不可分割的。

逻辑思维的演绎推理方法包括:直言、三段论、关系、模态、联言、选言、假言、负命题、二难推理。

非演绎推理的方法包括:归纳推理、因果联系、类比推理、递推法、逆向思维法。

逻辑思维的基本规律:

(1)同一律:任何一个思想与其自身是等同的,同一思维过程中,每个思想必须保持其确定性和同一性,即前后一致。

(2)矛盾律:在同一个思维过程中,两个互相反对或相互矛盾的思想,如不能同时是真的,则必有一假。

(3)排中律:在同一思维过程中,两个互相矛盾的思想不能同时是假的,应保证其明确性。
 楼主| NTPC-恩赐方 发表于 2017-12-21 13:43:50 | 显示全部楼层
关于逻辑思维的方法,本书不作过多的介绍了。之所以提及逻辑思维,金融交易也是一种思维的游戏,无非是场内与场外、市场的主流资金、普通参与者、交易者三者间两层关系的逻辑演绎,相容与不相容的关系。

场内与场外

什么是场内与场外?场内一般指通过交易所撮合系统进行交易的市场;场外指通过券商、经纪公司,或是直接与券商、经纪公司进行交易的市场。本书所指的场内与场外并非这种市场的区分,场内指金融交易市场的从业者,场外指非从业的市场普通参与者。

场内与场外关系的逻辑演绎,相容与不相容,取决金融交易市场的经营方式。我们对金融交易市场的资金流向作两种假设:一是,长期的净流入;另一种是,长期的净流出。金融交易市场是社会筹措货币资源的场所,投资人与筹措方之间是一种类似于借贷的关系。资金的出借方以方便变现和获得资本利得为目的,资本利润的获得以股价和分红的形式实现。在衍生品交易市场,货币资源始终在上下游企业之间流动,参与交易的保证金规模与实际的现货贸易规模保持相对稳定的比例。如果一个金融交易市场的货币资源净是长期的净流入,场内与场外势必会是一种相容的关系;如果是长期的净流出,不难想象,场内与场外的关系必定会是一种不相容的,投资人也不会长期参与难以获得资本回报的市场。

主流资金、普通参与者与交易者

主流资金、普通参参与者、交易者三者间关系的逻辑演绎,相容与不相容,一方面取决金融交易市场的经营方式;另一方面则是三者间在短时期内无可避免的不相容关系。

金融交易市场发生的每次较大波幅的价格运动,都会被经济形势的实际状况所证实,这也是金融交易市场具有价格发现机制的体现。未来的经济走向或行业状况会发生怎样的变化,把握和推动金融商品价格走向的,通常是那些市场专业人士和具有举足轻重商业地位的资本财团。凡是从事商业活动的人士都明白一个最基本的商业原则,一切商业行为的开展都摆脱不了成本与收益的制约。成本越低,只要收益相对可观,那么承担的风险也就会小。具有市场主导地位的资本方想要推动市场的价格运动,所要面临的最大的风险来自市场参与者阶段性的抛售行为,这会导致交易成本的不断提高,从而容易引发价格上的风险。仅凭这点也就决定了市场的主流资金与普通参与者、交易者在短时间内始终是不相容的,处在一种博弈的关系里。作为交易者,观察分析当前价格走势隐含的三者间实际博弈的态势,也是把握未来价格走势的关键所在。

总之,金融交易市场无论是场内与场外,还是市场的主流资金、普通参参与者、交易者三者间两层关系的逻辑演绎,取决市场的管理经营理念。

金融交易市场是社会储藏财富的场所,推崇主流资金引导式的长期投资行为,一个可以容纳甚至超过国民生产总值2-3倍的市场,不仅可以改善市场参与者之间不相容的一面,同时也有利于发挥金融交易市场在资本筹措和货币资源优化配置方面的作用,从而为实体经济的持续繁荣提供充实的资本。

自由市场竞争博弈的目的是把人们不相容的“自利”行为,用一只“看不见的手”引导促进有利于社会的共同利益,建立一种“利他”的“最佳利己策略”的合作关系。“利己”的目的是为了提升竞争力,有利于 “利他”。博弈的过程也是一个纠错扶正,建立社会价值认同的过程。当非“利他”的“自利”行为泛滥,“最佳利己策略”的合作关系无法建立,所有人想的只是如何“自利”时,可能每个人都开始错了,每个人都将成为合作型“利他”经济的绊脚石。

在非演绎推理的方法里,逆向思维一直被众多投机大师们所推崇。逆向思维不仅可以给我们的日常工作和生活带来很多意想不到的认识,在发明创造、政治活动、商业经营、金融投资等这些活动中也极具应用的价值。

著名的电磁感应定律,即是运用逆向思维的一项对人类社会的发展具有举足轻重意义的重要发现。1820年,丹麦哥本哈根大学物理教授奥斯特通过多次实验发现存在电流的磁效应,英国物理学家法拉第怀着极大的兴趣重复了奥斯特的实验。果然,只要导线通上电流,导线附近的磁针立即会发生偏转。法拉第深深地被这种奇异现象所吸引,于是就想既然电能产生磁场,那么磁场也能产生电流。

为了使这种设想能够实现,法拉第从1821年开始做磁场产生电的实验。面对无数次的实验都失败了,他依然坚信逆向推导的方法是不会错的。通过不懈的努力,法拉第终于设计出了一种新的实验方法。他把一根条形磁铁插入一个缠着导线的空心圆筒里,结果导线两端连接电流计上的指针发生了微弱的转动,电流产生了!随后,他又设计了另外几种实验,比如用两个线圈互相作相对的运动,在两个磁场相切的作用下同样也产生了电流。1831年8月,法拉第正式提出了著名的电磁感应定律。同年的10月,法拉第根据这一发现发明了世界上第一台能够获得连续电流的发电装置。

逆向思维是一种与常理相反的思考方式,通过反向推理获取初始的条件,并对这些条件进行逻辑关系的梳理,可以进一步检验已有的认识是否是客观真实的。长期以来,人们也一直在运用对立面和悖论来发现真理和创造新的有价事物。古罗马人对悖论的热衷,甚至表现在了神话人物的雕像上。“两面神”雅努斯的一张脸朝内朝后,另一张脸朝外朝前。古老的华夏《易经》学说,也用一幅阴阳太极图寓意了矛盾对立的概念。

在美国,加德纳•肯特经营了一家只有12辆旧车的载客业务公司“绿龟”,按时沿着美国西海岸往返。“绿龟”汽车公司的价格只有“灰狗”长途汽车公司的一半,线路也还没延伸到内地。如果加德纳•肯特把客运路线的时间缩短到4天与“灰狗”公司一致,以低价开展竞争。显然,这是一种正向思维的策略。但“绿龟”公司并不具备车辆上的硬性条件,加德纳•肯特并没有这么做,而是选择了与“灰狗”公司完全相反的经营策略,反而把客运的时间由4天延长到6天,加入洗桑拿、游戏、途中景点观光的活动,以此增加乘客在路途中的乐趣。与竞争对手完全相反的经营策略使加德纳•肯特在几年后买下了“灰狗”公司,“快乐旅行”的载客策略也使“绿龟”汽车公司进入了新的市场服务领域,同时经营起了旅游和娱乐业。

逆向思维带来的效果举不胜数。古有田忌赛马,反常态思维以劣等马对优等马,换来中等马对劣等马和优等马对中等马的2场决定性胜利。今有腾讯、百度、阿里巴巴等互联网企业,运用逆向思维挖掘与传统行业的对接业务,免费策略的背后是更多延伸业务的规模效应。仓储式大型卖场的出现催生了24小时的便利店模式,各类专营店和百货店都在坚守着各自的市场策略。

在金融交易活动中,经常性的做逆向的思考和选择与大众相反的策略,也是件非常值得去做的事。大多数人的思想和行为像个钟摆,他们总是会从一端摆向另一端,也是人们过于乐观和消极的思想助长了经济的动荡,自我膨胀的非理性欲望困扰着人们建立趋于明智的行为。

逆向思考并非不分实际的情况盲目采取与大众相反的行为。掌握这种思维方法的目的:一方面,训练养成万事皆要从一正一反的两个对立面上去思考的良好习惯;另一方面,逐步锻炼善于发现人性和思维缺陷的能力,在发现缺陷确实存在时,才是值得采取相反行动的时候。

选择与常理相反的思维和行为之所以能够屡见成效,归根结底在众人还没能清醒认识到自身的错误的时候,他们的行为大多受“情绪”和自我膨胀的欲望驱使,变得一厢情愿。为了掩饰和获得“心理慰藉”,往往会挤在人群里——因为别人也这样,并试图坚持到底。当我们每个人汇入某个群体后,都很容易被“感染”,失去平衡,成为群体的一份子,而不再是原来那个会独立思考的个体。从历史的变迁和金融交易市场发生过的诸多疯狂事件,都不难获得这种关于大众非理性行为的认识。

金融交易市场是个充满金钱诱惑的地方,价格的每次波动都在撩拨参与者的“心”,试图操纵参与者的交易“欲望”。谎言往往会被盛装打扮,时不时的通过各种方式来影响你的决策。市场并非完全公平,学会问什么地方是对的?而不总是问什么地方是错的?成为一个善于独立思考的理性人类,也是成功交易者所要具备的一个基本特质。

“我越来越多的体会到少数派这一边是可取的,因为这一边总是更明智些。”

—歌德
 楼主| NTPC-恩赐方 发表于 2017-12-21 13:44:22 | 显示全部楼层
阻力最小的路径-顺“势”而为

势”的中国字寓意持有和掌握某种“力量”。“力量”的“力”有别于“刃”,这一点加在中间或出头是两种不同的含义。中间寓意刀的锋利部分,出头把器械加长预示着有力。力量两个字合在一起,寓意把加长的器械用在田里,可以得到“力量”。

这是怎样的一种力量呢?中国的象形文字起源于生活,农耕是人类赖以生存的基础,对大自然孕育生命——“野火烧不尽,春风吹又生”的崇敬,认为是造物主的力量展示。

何谓“顺势而为”,在周敦颐《通书?势》一文中是这么解释的:天下,势而已矣。势,轻重也,极重不可反。识其重而亟反之,可也。反之,力也。识不早,力不易也。力而不竞,天也;不识不力,人也。天乎?人也,何尤!

事物发展的形势,是一种不可抗拒的力量。形势的发展取决于力量的大小,如果锐不可挡,不可逆行。能够辨识不是不可阻挡的,可以逆行。反之,需要有力挽狂澜的力量。如果不能对形势有先见之明,即便是有力量也没多大意义。如果尽了力,仍未能改变形势,那就是天意。智慧达不到和力量不够,是人的原因。究竟是天意?还是人的原因,何必怨天尤人!

宋明时期的王廷相则把“理”和“势”合二为一,上升到哲学的范畴。认为历史的变迁“势之必然见理”,“得其理自然成势”。“理”和“势”两者相辅相成、互相统一。

《通书?势》里所指的“势”,用当今的思想去解释,指的是万事万物的客观运行规则。

在金融交易市场,“顺势而为”的交易规则最早出自《亚当理论》,威尔斯?威尔德认为:在牛市里,价格运动的中长期趋势向上,涨多跌少,参与者应该以买涨(做多)为主,做低买高卖的交易;在熊市里,中长期趋势向下,跌多涨少,参与者以买跌(卖空)为主,做高卖低买的交易。在参与市场交易前,首先要认清市场价格运动的中长期趋势总体会是上升还是下跌。在升市做空,跌市里买涨,做逆势的交易是相当愚蠢并且是十分危险的。
 楼主| NTPC-恩赐方 发表于 2017-12-21 13:45:23 | 显示全部楼层
一种训练交易直觉的方法—“盲盘”

“盲盘”是一种训练交易直觉的方法,方法虽然简单,但这种训练方法带有强制性。经常做“盲盘”的训练,对交易大有益处,效果会十分明显。对于直觉交易者来说,是提高判断准确性和快速反应能力的唯一方法。

“盲盘”训练的主要的目的是帮助交易者找到市场内在决定价格如何变化的关联依据。这些关联依据,也是建立直觉交易体系的基础。

做“盲盘”训练使用每天的分时图表系统,具体的方法是这样的:大多数的金融价格走势分析软件都可以调出一定数量的历史走势,交易者可从中抽取一段作为分析的样本和起点,判断之后的市场每天会以怎样的方式变化。因为结果是已知的,所以判断是否准确移动下图表便知。如果判断的和实际不一致,重新来过。

“盲盘”训练需要交易者观察些什么?

1.当天价格的波动形态是否可以归类?

2.当天主要价格运动的高低点时间是否存在规律性?

3.当天最大波幅的价格运动在运行的方式上与之前有什么差别,引起这种变化的原因是什么?

4.类似的价格形态有哪些具体的差异,这些差异说明了什么问题?

“盲盘”训练需要交易者对第二天的价格走势做出怎样的判断?

1.横盘还是单边(上涨或下跌)走势?

2.最大波幅价格运动的方向会是上涨还是下跌?

3.最大波动启动的时间节点大致会在哪个时间段里?

4.主要运动的价格最高点和最低点大致在哪里?

5.尝试判断市场会以怎样的波动方式运行。

“盲盘”训练的目的是什么?

1.引起市场价格形态变化的关联依据是什么?

2.这些关联依据与价格形态的变化是否存在必然性?

3.不断提高自身的逻辑思维能力;

4.巩固已掌握的判断方法;

5.逐步把判断的过程转变成一种下意识的反应。
 楼主| NTPC-恩赐方 发表于 2017-12-21 13:46:14 | 显示全部楼层
安全的“交易盒子”

优秀的交易者都是面临中途可能会被市场淘汰出局的压力,在经历各种风浪后逐步成长起来的。交易的游戏如同攀登台阶,每上去一个台阶允许出现的失误就越小;因为哪怕是获得了100%的收益,下次交易中只要出现50%的亏损,已有的盈利便可能会丧失殆尽。

在金融交易市场里,没有人可以保证每次的交易都能够做对,亏损交易的次数有时并不会比盈利交易的次数要少。另外,随着交易资金的规模超出单一品种或单一市场可承接的范围,在市场开始出现“反身性”的不利反应时,分散化的交易是避免成为市场对手的唯一方式。

交易者的时间和精力毕竟是有限的,顶级交易者往往也是可遇而不可求。在他们眼里,交易不再只是为了获得金钱,而是与市场的一种彼此间心智上的交流。谦卑、自律、勇敢、刻苦、忍耐、冷静、坚持原则、内心纯净、心无旁骛,这是一个人数稀少的人群。

对于从事金融交易的企业来说,共同面对的无外乎以下两个方面:

1.如何保持盈利的稳定性,能够使交易资金的规模不断自由生长;

2.如何快速培养交易的人才,建立一套科学严谨的团队交易管理流程体系。

在建立交易团队和交易管理流程体系的过程中,以下这些也是必须要去解决的,实际都会遇到的问题:

1.由于理解力不同,学员掌握的和实际教的时常会出现不对等的情况。

2.在选拔评估交易员的实际交易能力时,如何排除交易中的偶然性和运气成份。

3.模拟交易能够盈利的人数远大于实盘交易,二者呈相反的比例;经验不足的交易员与成熟交易员之间明显存在心理素质上的差别,如何化解这种不利的差异。

4.如何缩短和减少每个交易员成长的过程所需付出的时间和金钱上的成本。

5.投入和产出的愿望越大,承担的风险也越大,如何均衡风险和收益之间的矛盾。

6.优秀的交易者偶尔也会失误,哪怕是十年才会出现一次,是人都无法像机械那样保持一贯的动作。

7.可以操作小资金量的未必能做好大资金的交易,可以打赢局部战争的将军未必能够胜任把握全局的统帅,如何选人用人。

8.由于交易计划泄密可能引发 “老鼠仓”的问题。

交易的管理不只是看好钱袋,而是如何化解各种矛盾,通过交易管理的体系屏蔽那些可能会出现的,主观上或是客观上存在的不利因素。

机械地执行一套筛选的标准,只对结果进行管理,是一种最为直接的管理方式。这种偏向结果的管理是一种静态的被动防守的策略;主动型的管理策略则是以进攻弥补防守的不足,在兼备守的基础上如何充分释放主观能动的潜力。

对于交易而言,只有价格决策的方法和交易管理流程体系的效果是相对稳定和静态的。市场的价格始终处于运动变化中,因此,只对结果进行管理而忽视过程,并不是最佳的管理方式。

拣出会烂的“苹果”是一种正向思维的管理策略,在那个“苹果”还没开始烂之前,色泽依旧鲜艳。这种策略的实施需要借助高灵敏的检测,仪器的投入成本不仅昂贵,检测的依据也必须是极其可靠的,何况百密总会有疏漏。

只拣烂“苹果”的管理,一方面对实现最大化的盈利起不到积极的作用,未把如何不断扩大盈利作为对抗风险的最为直接的手段;另一方面,交易的最大风险来自市场,相对静态的结果管理并不能应付突如其来连续大幅的市场价格运动。在这种市况里,无法及时平仓的不利头寸可以击穿任何一种静态的交易管理策略。

想要弥补静态化管理的不足,还需要引入一个过程的流程化管理。可以利用逆向思维和对冲的策略,在扩大挑选范围的基础上对好的“苹果”做分拣,把它们放进一个安全的“交易盒子里”。分拣好的“苹果”并不需要极其可靠的检测,简单的横向对比即可。

安全的“交易盒子”理论依据来自工序的流程化管理,是一种把交易员和交易结果进行隔离的管理体系。我们把交易流程化,在每道必要的环节上同时引入静态和动态的2种管理策略,对过程和结果同时进行管理。安全的“交易盒子”目的在减轻交易的压力,充分发掘每个交易员身上可赚钱的那部分潜力,把机械化的可靠性和交易员的获利潜力相结合,做到优缺点互补。交易员只需根据已掌握的交易方法作交易上的决策(不论对错),其他的步骤由系统来执行,每个交易员的实际交易结果只和薪酬的结算有关。

安全的“交易盒子”的管理体系并不复杂,整个体系由五部份组成,体系包括:价格决策方法体系、资金权限管理、分拣管理、对冲管理、止盈止损管理。动态管理的结构分三层,静态的分两层。其中,动态管理由分拣管理、权限内和系统的止盈止损及对冲管理组成,静态的两层管理由交易员和管理人员一起执行。

系统结构如下图:(浅色方框由交易员和管理人员共同来执行)详见《交易者之路-时区交易法》

安全的“交易盒子”体系的构建说明:详见《交易者之路-时区交易法》

标准化的流程管理由20世纪90年代的管理大师哈默提出的流程再造的基础上发展而来。一个完整的流程化管理体系的建立,不仅要对管理的目的和流程作层层分解,还要对实际存在的问题出具可行的解决方案。标准化的流程管理体系包括:决策、缺陷、职能、创新、业务、客户、资源、后勤、培训、文件等多个管理分支,以及交叉、重叠运用流程衔接管理的方法。总之,管理也是具有两面性的,既要充分释放主观能动上的积极性和创造力,使企业能够保持旺盛的生长力;又要避免结构臃肿、发生不良的变异、丧失自我进化的功能。

东方讲究整体观,西方偏重层次化。当东方人习惯按照西方的逻辑结构由底层往上堆砌时,会发现堆的东西越多,在较长的时间维度中,越容易破灭掉。因此,管理不能只做加法,也要会做减法。

从互为整体的阴阳开始,将两个对立统一却可以互相转化的视为一个整体;将万事万物一分为二,再分为五行的,是东方的《易经》文化思想。虽然细分后相互之间的强弱牵制关系会更为复杂,但可以找到衔接各个枝节的平衡点。
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